背景：6月中旬以来铬矿现货市场报价坚挺下成交偏淡，南非粉40-42%主流价格维持在58-59元/吨度，高出期货价差拉大。 7月下游钢厂不锈钢期货接单量回升，产业链自下而上传导带动铬铁市场情绪，铬铁排产延续高位，工厂转而增加铬矿期货采购 ，近期铬矿期货订单船期多集中在八月至九月底。南非某大型矿山南非40-42%铬精粉新一轮期货成交价约为283美元/吨，其余矿山最近一次大量成交价为285美元/吨，国内需求增长预期下，海外贸易商重拾挺价心态，铬矿期货价格止跌企稳。
一、前期回顾
1、7月成本增加而铬铁价格趋弱，工厂对高价铬矿接受意愿有限
二季度末连续高温下电力供应紧张，焦炭价格几轮提涨，南非主流精粉现货价格企稳，7月铬铁总生产成本再呈上行趋势。而铬铁价格持稳下，工厂对高价铬矿接受度较低。
2、铬铁产量提升而铬矿现货库存较低，铬矿现货溢价后工厂增加期货采购
6月铬铁生产成本下移工厂复产较多，国内铬铁产量提升，工厂对原料采购需求增加，但铬矿现货库存垒库较慢，现货资源不足且价格坚挺下工厂采购期货意愿有所上升。海外期货供应商因国内7月铬铁招标价下行，为提升出货量下调期货价格以刺激国内贸易商及铁厂采购需求，期货价格有所下跌下使铬矿现货溢价显现。但随期货成交量增多且未来铬矿需求维持下，期货贸易商继续让利意愿较低，近期期货价格已持稳且有上涨趋势，期限价差开始缩小。
二、未来预期：铬矿期现价格延续下跌概率较小，铬铁偏弱行情受成本持续支撑
1、港口库存虽现垒库高品位资源占比偏低，博弈僵持下价格企稳难下
当前国内港口库存虽呈增长趋势，但整体水平仍然较低，且6月南非发运回落至常规水平，库存总量大幅增长概率较小。详情请见《Mysteel解读：低库存修复后6月发运呈现减量，短期铬矿企稳信号或显现》
并且库存结构方面南非精粉占比较高，主流块及高品粉实际占比低，流通资源有限，贸易商挺价惜售情绪浓厚。
2、三季度铬铁产量持续增长，预期需求支撑下铬矿延续平稳走势
7月国内铬铁市场新增项目陆续投产，且后期新增产能计划较多，国产铬铁三季度预计排产维持高位，供应量暂稳情况下受下游工厂对铬矿原料需求支撑，未来铬矿价格下降艰难。详情请见《Mysteel解读：铬铁价格走弱且成本压力大，陆续复产促进高排产能否持续》
3、原料成本支撑作用持续，铬铁价格延续下降概率降低
近期焦炭价格已进行第三轮提涨，且夏季高温下电费成本波动较大，铬铁价格仍受成本支撑。市场供应持续增量使基本面虽呈弱势，但下游不锈钢三季度订单接单情况良好，钢厂对市场复苏期望较大，8月预计排产有所增量，铬铁市场信心得到带动，市场价格有望停止下跌趋势，预计8月招标价延续下降概率较小。
三、总结
铬矿市场短期维持较平衡态势，现期货价格均已持稳运行，且受未来下游需求支撑及内外贸易商挺价心态影响下矿价未来暂无下降空间；铬铁工厂成本延续高企，市场虽供应小幅过剩，但下游不锈钢8月期货订单接单良好，预计钢厂8月排产增加，对铬铁需求增多，博弈态势下，钢招价平盘出台概率增大。