一、历年五一前后高碳铬铁价格表现及走势
由于节假日期间市场多为休市，历年五一假期前后高碳铬铁市场价格波动较小，平均涨跌幅度为100-300元/50基吨。据Mysteel了解，5月下游钢厂消费预期缓慢恢复，5月不锈钢排产331.66万吨，月环比增加2.39%，同比增加6.15%，对铬铁需求小幅提升。青山集团2024年5月高碳铬铁长协采购价8995元/50基(现金含税到厂价)，环比持平。钢招价格平盘扭转前期市场悲观情绪，叠加铬矿成本高位支撑及基本面小幅改善下，预计节后铬铁生产企业挺价意愿增强，零售价格保持强稳运行为主。
二、成本端矿价持续高位，进一步加强铬铁坚挺之势
节前高碳铬铁即期现金冶炼总成本呈现高位平稳态势。铬矿成本未见明显下调，贸易商挺价意愿较强，现货价格现小幅回弹。钢招超预期平盘后，贸易商多待节后报价，或将有上调报价操作。叠加焦炭价格近期多现几轮上涨，全国高碳铬铁即期冶炼总成本呈现上涨态势。预计短期内铬铁生产成本继续维持高位运行。
截至4月29日，内蒙古SF-EF工艺成本为8489/50基吨，EF工艺成本为8584元/50基吨。贵州地方电网EF工艺成本为9331元/50基吨，南方电网EF工艺成本为9385元/50基吨。目前成本范围为8400-9600元/50基吨，平均成本为9094元/50基吨。
三、工厂生产积极性较高，铬铁基本面仍有供需错配风险
4月受钢招上涨500元的利好刺激，工厂长协订单利润空间增加。北方铬铁投产项目产能正逐步兑现，前期停产的南方工厂也在陆续复产，叠加不锈钢产量提升，原料需求有一定修复，加快南方复产及北方投产的进度条。4月全国高碳铬铁总产量环比增量明显突破新高为74.93万吨，环比增加11.4%。
5月钢招平盘出台扭转悲观情绪，工厂长协利润空间仍存，生产积极性未有下降。南方电力成本优势将恢复，加之原料已有备库，前期关停企业多已有复产计划。叠加北方新增产能稳定释放增量，因此铬铁供应高位的预期长期存在，预计2024年5月份国内高碳铬铁总产量将继续保持增势。
不锈钢5月原料需求虽有所恢复，但增幅可能不及铬铁增量，铬铁基本面仍有供需错配风险。但生产成本高位下，工厂让步空间有限，预计节后铬铁市场价格将继续保持坚挺。
