Part 1. 市场概述
主要观点：成本支撑和刚性需求仍在，12月铬系价格稳健运行
2023年12月铬系价格总体持稳。铬矿方面价格出现分化，南非系铬矿价格总体持稳，土耳其铬矿和阿尔巴尼亚铬矿由于红海事件导致运输成本提高，现货价格基本提升了4元/吨度。供需方面由于中国铬铁产量下滑对铬矿需求有所缓和，叠加北方天气下雪，港口出货运输受限。铬矿港口库存提升至200万吨以上，但是临近冬储备库，南非粉期货价格成交价格保持在280美金/吨，进入1月，冬储在即，铬矿港口库存预期将会有所消化，铬矿价格回落可能性较小。但铬铁当前利润微薄基本靠铬矿价格支撑成本，继续上行可能性较小。铬铁方面12月内蒙古自治区由于冬季原因造成风力发电不足，引发电力减载措施颁布，需求方面不锈钢产量下降20万吨，对铬铁需求回落，铬铁生产有所下滑。但铬铁价格受到矿价支撑无继续回落空间，不锈钢疲弱压价原料，铬铁价格上升空间受限。铬铁厂利润微薄多维持长协供应，零售资源较少无法满足零售市场，零售价格提升100元/50基吨。预期2024年1月铬系价格维持稳定。
风险因素：运费提升，原料成本提高
国际局势不稳，运输航线出现拥堵和转线。短期运费提升仅波及土耳其铬矿和阿尔巴尼亚铬矿。风险方面是存在波及南非运输造成航线拥堵，运费提升，整体提升铬矿运输成本，造成价格上移，铬铁原料成本提高。
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