摘要：3月23日至25日第二轮第六批5个中央生态环境保护督察组陆续进驻河北、江苏、内蒙古、西藏、新疆五个省（区）和新疆生产建设兵团开展督察。截至4月13日，各督察组已全面进入下沉工作阶段对各区域进行检查，责令不合规企业停产整改。叠加近期全国多数地区疫情持续，铬铁原料及产品运输受到阻碍，部分高碳铬铁企业生产受到一定限制。且下游不锈钢受疫情影响有限，对铬铁需求未出现明显下降。
一、受环保及疫情影响，铬铁企业生产受限
此次环保督查的河北、江苏、内蒙古、新疆四省均有高碳铬铁冶炼厂分布，合计在产产能约占全国的50.82%。据Mysteel调研了解，截至13日内蒙古及新疆地区受环保影响较大。其中内蒙古地区丰镇、化德、巴彦淖尔地区均已进入检查，但由于部分企业按计划提前进入常规检修阶段，因此环保带来的影响有所弱化。
江苏、河北地区的高碳铬铁冶炼厂暂未受到环保督查组莅临检查，生产主要受疫情影响。自3月来，疫情防控力度加严，多地采取封路、核酸、“黄码”等措施，工厂原料及产品进出艰难，企业出现减停产情况，且部分计划复产企业选择延期投产。
截至13日，受环保及疫情影响出现明显减停产企业共计16家，日影响产量约4440吨。预计4月高碳铬铁产量约为58万吨，环比下降2.2%。
二、不锈钢生产受疫情影响有限
4月江苏、浙江、福建等地钢厂受到疫情及检修的影响，300系不锈钢产量小幅下降。据Mysteel调研，2022年4月份国内33家不锈钢厂粗钢排产291.15万吨，预计月环比基本持平。疫情对不锈钢生产影响有限，铬铁需求未出现明显下降。但疫情导致运费上涨且物流运输受阻，钢厂生产以及发货都较为不顺畅，后续或将存在原料断供风险，后续不锈钢产销是否顺畅，取决于疫情发展情况。
三、成本高企下铬铁企业生产动力不足
即使没有环保督查和疫情的影响，大部分铬铁企业受限于高价原料，本身也面临着减停产的压力。一季度受成本端矿价及焦炭价格不断推涨，高碳铬铁冶炼成本不断上行。4月高碳铬铁即期现金冶炼成本已累计增加263-518元/50基吨，截至13日，北方高碳铬铁即期冶炼平均成本为9484元/50基吨，南方为9935元/50基吨。下游需求未提升下，市场价格跟涨缓慢。当前工厂生产成本倒挂严重，工厂生产积极性较低，南方多数工厂仅交付长协订单，且部分钢厂表示目前长协收货也出现一定困难。
四、总结
1. 环保导致铬铁产量小幅减少，短期内影响有限
环保督查及疫情导致高碳铬铁供应出现小幅回落，而部分高碳铬铁企业减产，更多是为了应对来自原料成本大幅增加的压。成本高企下，对铬铁价格支撑力较足，预计短期内铬铁市场稳中偏强运行。
2. 短期内铬铁需求还有较好支撑，后续则取决于疫情何时缓解
铬铁企业接受环保督查的同时，下游不锈钢企业亦受限于疫情防控，原料和成品运输等方面并不顺畅，短期内铬铁产量小幅下降，由于暂时无法将影响传导至下游，并不会明显带动铬铁价格上涨，待下游地区疫情缓解后，若铬铁产量仍保持低位，此时铬铁市场会受到需求拉动，出现一定上涨。