摘要：南非疫情、暴乱以及理查德湾火灾的多重影响下，2021年南非共计发运铬矿1343万吨，同比2020年基本持平。2021年上半年南非月均发运铬矿120万吨，与2020年下半年月均发运量持平，2021年下半年月均铬矿发运量下降至102万吨，与2020年上半年的月均发运量持平。
南非疫情对铬矿发运的影响，在2020年和2021年基本相当，而2021年10月中旬理查德湾火灾的发生，造成50-60万吨的铬矿数量延期发运，11月国内铬矿散货到货数量锐减至45万吨，而此时国内限电解除，11月铬矿需求增加约40万吨，铬矿到货量和需求量的走势背离，导致11月成为全年单月库存降幅最大的月份，该月库存下降75万吨。
2022年南非疫情对铬矿发运的影响，会随着疫苗接种的普及，进一步减弱，而南非港口基础设施和运营方面的问题正在逐渐增加，恢复南非港口通过能力尚需要较长时间，预计2022年南非铬矿发运量继续小幅增长。
一、南非铬矿发运情况
南非的德班湾、理查德湾以及莫桑比克的马普托港，2021年合计发运铬矿1343万吨，同比去年基本持平。从下图可以看出，2021年上半年的铬矿发运量明显高于2020年，原因是2020年4-5月南非首波疫情爆发，南非实施封锁，港口发运基本处于停摆状态，导致该段时间南非铬矿发运量大幅下降，而2021年上半年虽然也受疫情影响，但没有实施较严格的封锁，所以铬矿发运量维持在高位水平。2021年下半年，受到南非第三波疫情、暴乱以及理查德湾火灾等因素的影响，铬矿发运量处于相对低位的水平，显著低于2020年下半年的发运量。
2021年南非铬矿发运量较高的两个月份，分别是2021年4月的146万吨和2021年6月的130万吨，而2020年单月铬矿发运量在130万吨以上的，有5个月，明显多于2021年。若不考虑首波疫情封锁导致的铬矿发运量下降，那么2021年南非铬矿发运量则是下降的，而不是当前的持平状态。说明2021年南非铬矿发运环境比2020年更加恶劣，发运受限因素增多，发运的稳定性比2020年更差。
二、南非港口发运情况
2021年南非发运铬矿1344万吨，其中出口至莫桑比克的马普托港，再发出的铬矿数量为553.7万吨，环比增加116万吨，增幅达到26.5%，出现这种大幅度的增长，主要原因是南非疫情严重时，会通过马普托港出口更多的铬矿。南非铬矿通过理查德湾发出的数量为461.3万吨，环比下降32.4万吨，降幅为6.6%，下降的主要原因是南非疫情和火灾的影响。南非铬矿通过德班湾发出328.9万吨，环比大幅下降83万吨，降幅达20.2%，大幅下降的原因是南非疫情和暴乱的影响。从下面三个港口发运铬矿的走势图中，可以看到德班湾在2021年7月铬矿发运量最低，而理查德湾则是从10月份开始，铬矿发运量一直在下滑。马普托港仅11月由于要分担一部分理查德湾压港的船舶，所以该月发运量出现下降，其余月份基本处于正常水平。
三、发往目的地情况
2021年南非铬矿发运量为1344万吨，同比基本持平，其中发往中国的铬矿数量为1191万吨，同比基本持平，发往印尼的铬矿数量却大幅下降12.5万吨，原因在于印尼进口了更多的铬铁，对铬矿的需求量下降。南非发往印度的铬矿小幅增加至25.4万吨，发往土耳其的铬矿为15.7万吨，同比也基本持平。
总体来看，中国仍是南非铬矿唯一的消费地，南非每年发往中国的铬矿数量接近其发运总量的90%，印尼的不锈钢产量虽然增长很快，但当地的铬铁产能释放较慢，主要依赖进口铬铁，其他国家对铬资源的需求量较小，因此南非发往这些国家的铬矿数量也较小，且每年变化也不大。
四、南非疫情对铬矿发运的影响
2020-2021年南非共爆发了四波疫情，当前第四波疫情尚未结束，但对铬矿发运的影响比前三波疫情要小。由下图可以看出，南非每一波疫情的高峰期，该月的铬矿发运量都是相邻月份最低的，2020年7月、2021年1月、2021年7月这三个月均是如此。2020年4月南非铬矿发运量如此低的原因是，南非第一波疫情爆发，南非采取了封锁措施，港口在封锁期间处于停摆状态。
值得注意的是，南非每两波疫情高峰期之间的月份，都明显存在补发铬矿的现象，2020年8月至2020年12月、2021年2月至4月这两个时间段，都符合这种现象，而第三波疫情和第四波疫情之间则是因为理查德湾火灾，导致并未如期出现补发铬矿的现象。
五、南非暴乱和理查德湾火灾对发运的影响
2021年7月中旬至8月中旬南非发生暴乱，导致德班湾的港口作业受到严重影响，德班湾在2021年8月每艘船的平均发运天数为13.3天，即船舶从抵达德班湾至装货离港所用的时间，环比7月增加3.8天，集装箱船实际上受到的影响更大，平均发运天数增加10天以上，后续暴乱影响减小，德班湾的船舶平均发运天数也回落至11月份的10.3天。
2021年10月中旬南非理查德湾发生火灾，导致泊位装卸能力急剧下降，直至2021年11月初才有所恢复，2021年9月理查德湾的铬矿船平均发运天数为14.0天，2021年10月就大幅增加至22.6天，11月更是高达23.8天，12月理查德湾发船数量减少，铬矿船平均发运天数下降至18.6天，但仍处于较高水平。
由于理查德湾距离德班湾和马普托港较近，当理查德湾压港现象严重的时候，部分船舶会到马普托港和德班湾去装货，导致这两个港口在11月的船舶平均发运天数也有小幅增加。
六、南非CAPE船发运分析
2021年南非港口到中国主港的海运费上涨超过100%，海运费的上涨增加了南非铬矿的运输成本，而载重量越大的船运费越低，16-17万吨的CAPE型船的优势得到凸显，其海运费要比6-8万吨的巴拿马型船低10-15美元/吨，因此2021年载重量在10万吨及以上的铬矿船，南非发出16船，较2020年增加10船。
CAPE船在南非铬矿每月发货中的比例，最高可达到40%，平均下来也在17%左右，占比较大，而CAPE船虽然载货量很大，满载的话相当于2-3船巴拿马型散货船，但其装货速度也较慢，可供装卸的泊位也较少，因为一艘CAPE船的发运周期较长，一般在15天以上，很容易延期发运，给国内到货带来了较大的不确定性。
七、总结
1. 南非疫情的直接影响减弱，而间接影响增强
虽然南非疫情带来的直接影响有所减弱，但由疫情引发的暴乱和港口集疏运能力下降，正在逐渐成为影响南非铬矿发运量的主要因素。2021年7月中旬至8月中旬发生的南非暴乱，造成南非德班港集卡堵塞严重，散货和集装箱发运量下降。2021年10月南非理查德湾因设施故障引发的火灾，导致该港船舶排队现象严重，港口通过能力急剧下降。未来应持续关注除疫情以外的其他突发事件，南非集疏运设施的故障、集卡的堵塞、罢工等，均会对南非铬资源的出口造成严重影响。
2. 海运费大幅上涨导致CAPE船发运增多
海运费的上涨导致更大载重量的船只，发运艘数增多，以便降低成本，由于CAPE型铬矿船，每次载货量能达到16-17万吨，所以其抵港后会使库存量大幅上升，如天津港每周的平均出库量在20万吨左右，每艘CAPE船的载货量已经接近其周出库量，所以一旦有CAPE船到港，都会引起到货和库存的大幅波动，对铬矿市场带来较大影响。海运力的紧张还会持续较长一段时间，因此南非铬矿商仍会优先选择使用CAPE船来运输，预计2022年CAPE船的发运数量保持在15-20艘。
3. 南非铬矿发运稳定性变差，无法匹配中国铬矿需求的增长
南非每年受到疫情持续影响导致发运量减少的月份达到4-5个月，加上火灾等突发事件影响，每年有一半时间无法达到120万吨的正常月发货量，而目前中国铬矿需求量高峰期可达到140万吨左右，一旦南非发运受疫情或其他突发事件影响，便会导致国内下个月的到货大幅减少，从而推升国内铬矿现货价格，为了应对南非铬矿发运量的波动性，预计2022年对土耳其铬矿的需求量将继续增加，国内的铬矿采购量会逐渐与铬矿的需求量相匹配，这个过程中，若矿山增产能力有限，或将继续推高铬矿期货价格。