摘要：近期低微碳铬铁市场报价不断下调，当前内蒙古地区低碳C25铬铁价格22500元/60基吨，近一周累计下调1500元。主要原因在于，全国主产区内蒙古、四川等地区限电情况缓解，产量较9月有小幅增加，而从上周起，低微碳铬铁需求因下游钢厂限产等原因有所下降，零售货源出货不畅，加上硅铬合金价格下调1000-1500元/吨，低微碳铬铁成本端失去支撑，价格从高位开始回落，且11月主流钢厂采购价暂未出台，低微碳铬铁现货价格缺乏指引，市场价格暂以成本走向为主导。但目前工厂以交单为主，市场零售货源不多，成本支撑尚在，价格回落的幅度有限。
一、价格走势
自9月初全国铬铁主产区大面积限电以来，中低微碳铬铁的价格受供应收缩预期拉动而大幅上行，至9月下旬，在兰炭价格的大幅跳涨以及内蒙古电价上调预期的共同推动下，中低微碳价格再次突破前高，低微碳铬铁更是达到24000-24500元/60基吨的高位，较去年同期上涨100%。三季度低微碳铬铁价格的剧烈变化主要来自成本端的大幅抬升和供应端收缩的影响，价格大部分上涨幅度是成本上升和生产受限两方面拉动的，当有一方面影响力度上升或下降的时候，就会导致低微碳铬铁价格的大幅上涨和下调。
随着即将进入钢厂错峰生产时段，下游需求仍旧偏弱，电价上调后，电厂发电积极性提高，限电问题得到大幅缓解，产量供应正在逐步恢复中，预计后续低微碳铬铁市场会承压运行一段时间。
二、原料价格走势
高碳铬铁价格从7月初的7900-8000元/50基吨，上涨近3000元至11000元/50基吨附近；硅铬合金价格从7月中旬的12000元/吨，上涨6300元/吨至18300元/吨；7月中旬开始兰炭价格逐步走高，至9月底内蒙古兰炭中料价格已攀升至3400元/吨的高位，涨幅达到1950元/吨；高品精粉价格因7月到货大幅减少以及高铬价格的接连跳涨，大幅上涨5-10元/吨度，土耳其46-48%精粉价格涨至50-51元/吨度，津巴布韦48-50%精粉上涨至45-46元/吨度。
其中7月中旬到9月中旬这两个月的价格上涨，主要是因为限电限产导致供应缺口迅速扩大，煤炭价格的不断上行，驱动焦炭和兰炭价格大涨。9月下旬至10月中旬则是电费大幅上调带来的成本上移。10月下旬开始，煤焦期货接连跌停，兰炭价格也持续下调，当前价格已跌至1950元/吨，预计将调整至1600-1700元/吨。煤焦和兰炭价格企稳后，高碳铬铁价格有来自电力成本和铬矿成本的支撑，硅铬合金价格也将随之企稳。
三、低微碳铬铁成本与利润
自5月份开始，低微碳铬铁的成本就在随着高碳铬铁和兰炭价格的上涨而快速增加，在8月初达到第一个成本高点，此时内蒙古低碳C25现货价格上调至21000-21500元/60基吨，低微碳铬铁生产利润也达到全年的第一个高点，而后到8月因为高铬主产区限电缓解，基本恢复生产，高铬价格大幅回落，加上低微碳铬铁供应宽松，价格迅速回落，至9月限电限产再次大面积实施，加上焦炭、兰炭和电价的大幅上调，低微碳铬铁价格成本巨幅增加，快速推动其价格走高，在9月底达到了第二个成本高点。
低微碳铬铁的生产成本主要包括：铬矿成本、硅铬合金成本、电费成本、原料运费、辅料成本等部分。铬矿成本暂时保持稳定，硅铬合金价格因兰炭价格下调而出现回落，电价上调带来的成本已经在前面低微碳铬铁的价格上涨中得到了表达，后期电价再次上调的可能性不大，原料运费和辅料成本相对较稳定。当原料价格企稳的时候，低微碳铬铁价格也会随之企稳。使用最新的电价计算，目前内蒙古地区较高的生产成本区间在16000-17000元/60基吨，四川地区生产成本区间在14500-15500元/60基吨。
当前低微碳铬铁的生产利润，由于各地区工厂的电价、工艺、原料采购等差异，也使得低微碳铬铁利润区间较大，内蒙古地区的生产利润区间在3300-5000元/60基吨，四川地区的利润区间在3600-6000元/60基吨。
