摘要：南方铬矿市场自6月以来，铬矿现货价格与北方地区的价差不断拉大，主要原因是6-7月钦州港铬矿到货量仅有10万吨，钦州港库存不断下降，另外南方港口的铬矿可售库存比例相对少于北方，且7月份南方限电情况除广西地区外其他地区并不严重，南方铬铁产量较6月降幅不大，因此南方工厂对铬矿的消耗量基本保持不变，当铁价大幅上调时，铬矿库存下降幅度较大的南方，现货价格的涨幅也更大，北方则因限电严重、港口可售库存充足而涨幅小于南方。
临近8月，广西、贵州等南方地区限电加剧，铬铁供应问题突出，预计铬铁价格强稳运行，不排除继续上行的可能；铬矿方面，南方地区铬矿消耗量会有所下降，8月上旬钦州港会有8.4万吨铬矿入库，库存将有小幅回升，预计南方铬矿现货价格暂稳运行。
1. 南方铬矿到货情况
1-7月钦州港铬矿到货总量为147.2万吨，同比去年增长60%，而5月份的到货量为1-7月最高，达到45.5万吨。到货量的大幅增加，是因为今年一季度南方地区投放了很多高碳铬铁产能，这些产能的释放增加了南方地区对铬矿的消耗量。
钦州港库存高企对铬矿现货价格施加了较大压力，叠加5月份高碳铬铁价格的下滑，钦州港铬矿现货价格迅速回落，其中回落幅度最大的是南非40-42%粉矿，达到10元/吨度，原矿和籽矿仅下调4-5元/吨度，南非块矿依然保持平稳，原因可能在于粒度较好的块矿和籽矿的可售库存较少，这是南方市场一个重要的特点，工厂自有库存和锁定的库存占较大部分，这也是南方铬矿价格弹性大于北方的原因之一。
钦州港5月的到货一般是4月采购的进口铬矿，这次的采购量足够南方市场使用将近两个月，因此进口商5-6月采购量大幅减少，造成6-7月的钦州港铬矿到货仅有10万吨，而南方两个月的铬矿消耗量约45万吨左右，所以钦州港库存从5月底的峰值一直下降至7月底的50万吨左右。
2. 南方铬矿现货价格
今年1-7月南方铬矿现货价格，先是从年初的27-30元/吨度上涨至40元/吨度附近，而后保持平稳，4月底由于下游市场弱势下行，南方铬矿价格也有小幅回落，而5月铬矿到货量骤然增加，环比4月增加20万吨左右，铬矿供应充足致使铬矿现货价格继续回落至年初的低位水平，经历5-6月的调整后，铬矿库存被有效消化呈下降趋势，6-7月的铬矿到货量下降明显，两个月合计都不到10万吨，铬矿可售库存告急，并且6月底多地区开始限电并进行有序用电，铁价一时间大幅跳涨，每次涨幅接近1000元/50基吨，两方面驱动下，南北方铬矿现货价格出现分化，钦州港大部分铬矿现货价格比北方地区高5元/吨度左右，一些粒度好、品质高的铬矿与北方的价差甚至一度达到7-8元/吨度，也使得其他港口的一部分到货量分流至钦州港。
3. 南方铬铁现货价格
南方高碳铬铁价格在1-7月的波动幅度相对去年是非常大的，1-2月两个月的时间内，高碳铬铁成交均价快速攀升接近9000元/50基吨，较1月初上涨幅度约2400元/50基吨，随后该价格稳定了1个月左右，随着3月底广西、内蒙等地区铬铁产量逐步增加，供应缺口缩小，高碳铬铁市场价格开始缓慢下跌，4月底已经跌至7300-7400元/50基吨，回落幅度达到1600元/50基吨，而5月份供应缺口虽然有所缩小但并未消失，工厂和贸易商心态企稳，报价和成交价均小幅上调，6月底时已回升至8000元/50基吨水平，此时内蒙地区开始大面积限电，双控政策使得供应缺口预期迅速扩大，南北方地区铬铁价格稳步上调，进入7月中旬，价格已涨至8300-8500元/50基吨，此时不少工厂陆续发出订单无法完成的不可抗力通知函，进一步推高市场参与者对铬铁价格的预期，一周之内涨到9900元/50基吨，跳涨幅度达1500元/50基吨，而后市场证实有钢厂高价询货并成交，价格次日再度跳涨1000元/50基吨，达到近几年的新高10900元/50基吨，目前暂稳于11000元/50基吨附近。
4. 南方高碳铬铁产量
2021年1-7月，南方地区高碳铬铁产量总计约81万吨，同比去年增长110%。一季度南方地区有大量铬铁产能投放，所以从1月份开始，一直到4月份，南方地区的高碳铬铁产量每月都有小幅增加，今年二季度的月均产量与去年四季度相比，产量增长达到35%，而7月广西地区受到限电影响，其产量出现下降，南方其他地区生产正常，因此南方7月产量也有下降，预计7月份南方地区高碳铬铁产量约为11-12万吨。
近日南方地区的广西、贵州、四川等产区，限电情况加剧，据Mysteel统计，目前影响的日产量约2700吨，在南方每日总产量的占比超过60%，限电持续时间暂不确定，8月南方地区的铬铁产量还将受限电影响继续下降，铬铁供应问题依然严峻。
当前高碳铬铁价格居于历史高位，在钢招陆续敲定在10800元/50基吨后，铬铁市场暂稳，南方地区的铬铁生产利润高达30%以上，如此利润也会驱使很多工厂一有机会便满负荷生产，积极性很高，但是全国范围内的用电量大幅增长，而这些增长的用电量有近70%来自于工业用电，而要稳定全国的能源供应，势必对工业用电量有所限制，所以三季度限电情况还将存在，至于对铬铁厂生产的影响还是要看各地区限电政策和实施情况。
最新限电情况：https://info.mybxg.com/21/0729/17/FA2014CB290F73B2.html
5. 钦州港铬矿库存和出库变化
库存方面：一季度南方地区铬矿的到货量与消耗量差不多，钦州港总体库存保持小幅波动，一直维持在55-65万吨之间，而从4月底开始，铬矿到货量迅速增加，5月份单月到货量达到45.5万吨，接近南方铬矿消耗量的两倍，库存开始快速爬升，一个月时间库存累积23万吨达到83.2万吨，为近两年新高，而后到货量急剧缩减，6-7两个月到货只有10万吨，库存在短时间累积后又较快地去库，伴随着库存下降的是块矿货源的短缺，经计算，6-7月下降的34万吨库存中，近20万吨是块矿库存，占库存下降总量的近60%，而南非粉矿库存仅下降5万吨，主要原因在于6月底开始高碳铬铁价格急剧攀升直至突破万元，工厂生产利润突破30%，铬铁工厂从前期控制成本的生产方式向追求铁产量转变，粒度较好的块矿使用量增加。
出库方面：2021年1-7月，钦州港出库总计160万吨，同比增长73.7%。其中南非粉矿出库37.3万吨，同比增长13%；南非块矿出库74.3万吨，同比增长235%；南非原矿和籽矿的出库均同比增长38%。可以看出南非块矿用量增加最为明显，而南非粉矿的用量增长幅度较小，7月份钦州港铬矿出库量接近25万吨，较6月有小幅增加，出现这个情况的原因，一方面南方限电集中在广西地区，其他地方影响不大，而且当前铬铁生产利润高位，存在一定程度的备货，使得7月份的出库量并没有缩减。
6. 南方铬矿出库与消耗对比
2021年1-7月南方铬矿出库总量159.9万吨，同比增长74%，月均出库22.8万吨；铬矿消耗总量为170.1万吨，同比增长，月均消耗24.3万吨；南方铬矿1-7月出库总量与消耗总量差值为 -10.2万吨，导致出库与消耗不匹配的原因是，防城港也有一些铬矿库存，一部分铬矿出库量来自防城港，未包含在钦州港的出库中，且四川地区的部分工厂也会从重庆果园港采购一部分铬矿，这两方面会使得钦州出库量略小于南方铬矿消耗量。
南方铬矿消耗与钦州港出库对比（万吨）
